这只优质内房股估值很可能获重估

admin 8个月前 (01-22) 财经 29 0

这只优质内房股估值很可能获重估  估值 很可能 这只 第1张

美的置业(SEHK:3990)在 2018年9月底来港招股,可谓出师不利。当时港股市场气氛黯淡,同期上市的海底捞、美团等都难逃股价下挫的命运,美的自然不能幸免,公开发售认购不足,首日挂牌就要破底,翻不起点浪花的美的置业很快就被市场忽略。


业绩畅旺 盈利能力强劲

但若回到基本步,看看集团的基本面,其实上市以来美的置业的业绩一直稳步上扬。去年中期业绩有板有眼,营收141.94亿元(人民币・下同),同比升 33%;毛利 50.93亿,同比升 35%;纯利 17.69亿,同比升 20.1%;撇除投资物业重估因素,核心净利润 18.89亿,同比升 28%。集团去年全年销售金额更是超额完成千亿的目标,达 1012.3亿,同比升 28.1%。

土储潜力及销售能力俱佳

美的置业初期发展重心位于珠三角地区,后来集团多渠道获取优质土储,截至去年年中拥有逾 5,200万平方米土储,对应货值达 5,500亿,而上市前集团拥有的土储面积仅约 4,000亿平方米,即是在年许时间内增加了三成,规模扩张速度令人惊喜

投资教室:何时才应该要止赚和止蚀?

© 由 The MotLey Fool 提供 「几时应该要止蚀?」「几时应该要止赚?」这两个问题相信困扰不少散户。常见答案多以股价表现,或股价回报为基础,认同这些答案的人相信股价突破一定水平后,股价就有可能一沉不起,抑或出现大调整。然而,这些想法其实暗藏「投机」心态,更令投资者过分着眼于股价回报,忽略了股票投资的真正意义──投资于一盘优质的生意。 股价猛升要止赚吗? 优质的业务可以持续为公司拥有人产生高回报,而业务价值的增加就会在长线反映在股价之上。不过,短线的股价表现就未必会反映着股票的真实价值,偶然更会因为市场过度乐观而出现猛烈升势,导致股价在短期内高估股票的价值。这时候,投资者

而土储覆盖到长三角、珠三角、长江中游、西南及华北五大核心经济区,比重分别为30%、24%、19%、14%及13%;当中一二线城市比重高达 64%。随着大湾区价值逐步释出,集团在长三角的布局亦见收成,该区实现合约销售额达 163.35亿,同比升 26%。

另外,美的置业于去年上半年国内房企销售金额排行中位列 32,并获得中国房地产协会「2019中国房地产上市公司综合实力 30强」,反映集团在业内竞争力亦佳。摩根大通相信集团直至 2022年合同销售金额可达 26%的年复合增长率,达致 2,000亿销售大关,亦即是三年后营收翻倍的情况。

股估有望重估 股息同样不俗

而近日集团有配股等资本操作,提高了集团在资本市场的认知度,大行估计在2019全年业绩公布后或会有集团股价价值重估的情况。集团土储充足,未来发展又清晰明确,过往股息约 5厘,不过不失,对集团同备增长性的角度看算是锦上添花,投资者可考虑作中长线持有。

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