李泽楷变身保险大亨要靠电盈?

admin 5个月前 (04-23) 快讯 28 0

李泽楷变身保险大亨要靠电盈?  变身 大亨 要靠 第1张
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电讯盈科(SEHK:8)一度是城中富豪李泽楷的宠儿,惟时而势易,以富卫保险为首的保险业务才是新宠。不过,对于李泽楷而言,电盈仍有其重要性,就是透过派息提供现金流,以作并购之用。故电盈派息稳阵程度可能较其他收息股更稳阵。

论电盈派息稳阵程度,要从李泽楷企业王国的架构讲起。李泽楷的企业王国由在新加坡上市的盈科拓展(Pacific Century RegionaL Development)(SGX:P15)作为旗舰,旗下持有电盈。然后,再由电盈控制香港电讯—SS(SEHK:6823)及盈大地产(SEHK:432)。

东征西讨收购保险公司

除了新加坡上市旗舰盈科拓展外,李泽楷私人持股的富卫保险,透过收购合并在东南亚发展保险业务。

去年6月28日富卫收购大都会人寿香港业务,惟未有披露作价。同年7月1日,富卫宣布收购泰国汇商银行旗下的人寿保险业务,作价237亿元。参考富卫新闻稿,富卫又完成另一宗越南保险公司收购。

上述多宗交易,保守估计至少涉资数百亿元,收购过程中必然涉及杠杆。另一边厢,富卫要发展现有业务,在尚未上市集资前,须由李泽楷及其他富卫股东注资。电盈变成李泽楷的现金牛,其派息对富卫保险发展十分重要。

李泽楷旗下四间上市公司之中,只有盈科拓展由其直接持股,其派息也是直接受益。然而,盈科拓展仅属控股公司,现金流来源主要来自电盈。李泽楷要想方设法确保电盈稳定派息。

电盈派息有上调空间

电盈分别持有香港电讯及盈大地产约52%及70.9%股权,去年从两者收取的股息共27.7亿元,惟去年电盈向股东派发每股32.18分股息,共派息约24.9亿元。

换言之,单靠香港电讯派息,电盈还有上调派息空间。何况,电盈还经营电讯盈科企业方案,去年录得超过10亿元的除息、税、折旧及摊销前盈利(EBITDA),都可以支持电盈派息。

电盈股息率达6.8厘,较同系的香港电讯的5.9厘为高。过去5年,电盈每股派息由0.25元上升至0.3218元;还有上调派息空间。电盈已经成为李泽楷现金牛,以支持他进行保险业并购。故电盈随时较其他收息股更稳阵。

编辑:Yan

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